资生丸可以配土吗螺纹钢期价短期料维持震荡

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从微观产业数据看尽管供资生丸可以配土吗应收缩逐步落地但需求萎缩仍是确定方向短期宏观悲观情绪略有放缓但现货出货层面较差预计短期螺纹钢1801合约将资生丸可以配土吗维持宽幅震荡。热卷资生丸可以配土吗价格在此次反弹中表现最强汽车厂商在经历去年底的火爆销售之后今年生产策略为在910月份最大限度地扩产以应对今年底汽车购置税优惠完全取消后1112月的潜在需求不论是从绝对库量需求趋势还是供应预期北方限产中板材占比大来看热卷仍为黑色系中最强品种操作方面1801合约上买热卷抛螺纹钢可继续持有。


钢市自9月底开始的回调主资生丸可以配土吗要是受宏观预期和现货销售不佳共振影响但基本面趋势并未给出做空信号定量测算环保对四季度钢市供需影响发现10月15日开始限产后供应端最小缩量在4600万吨需求端缩量最大约为3300万吨因此环保对于供应端收缩大于需求端但由于此次工地限制是从9月底开始钢厂高炉停产十一后陆续开始对需求端的压制早于供应端故现货销售层面出现压力

除环保对需求端的抑制外市场担忧需求出现趋势性下滑从华南等环保影响不大地区的销售情况可见需求趋势性收缩自三季度以来已出现根据平衡表估算叠加环保供需双缩四季度需求需要达到6及以上的萎缩量才能维持当前的供大于求格局而在需求最差的2015年这一下滑速度也就在5故前期期价破位有超跌嫌疑

从基差角度看上周连续两天的反弹已修复大部分基差贴水贸易商买现货抛盘面套利再度出现上周的反弹源自市场宏观预期和基本面预计的修正反弹高度需要现货销售层面配合但目前来看销售情况并不太乐观

从微观产业数据看尽管供应收缩逐步落地但需求萎缩仍是确定方向短期宏观悲观情绪略有放缓但现货出货层面较差预计短期螺纹钢1801合约将维持宽幅震荡

供应端十一后不论是幅度还是时间点来看供应端收缩均有所提前邯郸武安从十一后开始陆续执行高炉停产大大早于此前11月15日开始的取暖季唐山更是在10月18日晚间宣布冬季限产提前从10月12日开始目前唐山高炉限产具体方案仍在商定中

行业层面9月汽车产销数据超预期好转尤其是产量数据9月单月同比增长33叠加热卷库存整体低位市场对于热卷供需预期转好

热卷价格在此次反弹中表现最强汽车厂商在经历去年底的火爆销售之后今年生产策略为在910月份最大限度地扩产以应对今年底汽车购置税优惠完全取消后1112月的潜在需求不论是从绝对库量需求趋势还是供应预期北方限产中板材占比大来看热卷仍为黑色系中最强品种操作方面1801合约上买热卷抛螺纹钢可继续持有

尽管热卷1801合约难有大起色但1805合约相对偏多主要逻辑在于环保限产施行期为10月15日至次年3月15日而高炉停产后复产最起码需要1个月即此轮环保会导致明年4月15日之前高炉供应均无法恢复若今年冬季无法堆存足够的库存明年春季将因季节性需求环比增长3040叠加今年底工地限产需求的延后开春复工行情波动或加大预估这一逻辑将1112月份左右切换评估方式依然是看库存的积累幅度

综上宏观和基本面存在修复预期但现货端销售仍有压力预计基差修复完毕后螺纹钢期价高度将受限后期除非等待供应收缩传导至现货销售层面才能看到更高的反弹幅度品种强弱上维持热卷螺纹钢焦炭焦煤铁矿石的中长期基本面判断短期来看焦煤由于近期限产显得最为强劲但这更多是短期因素长期来看供应依然偏宽松关注后期焦煤供应端是否恢复